Economia Política Analítica - R. Veneziani and L. Zamparelli (org)

VENEZIANI, Roberto; ZAMPARELLI, Luca. Analytical Political Economy. Analytical Political Economy, 2018.

Sumário

1. Economia Política Analítica 1

Roberto Veneziani e Luca Zamparelli

2. Tomando Estoque: Uma Modelagem Rigorosa dos Espíritos Animais em Macroeconomia 5

Reiner Franke e Frank Westerhoff

3. A Abordagem Baseada em Agentes na Macro-Modelagem Pós-Keynesiana 39

Corrado Di Guilmi

4. Modelos Macroeconômicos Consistentes em Estoque-Fluxo: Uma Pesquisa 63

Michalis Nikiforos e Gennaro Zezza

5. Teorias Heterodoxas de Crescimento Econômico e Distribuição de Renda: Uma Pesquisa Parcial 103

Amitava Krishna Dutt

6. Mudança Técnica Endógena em Teorias Alternativas de Crescimento e Distribuição 139

Daniele Tavani e Luca Zamparelli

7. Modelos de Minsky: Uma Pesquisa Estruturada 175

Maria Nikolaidi e Engelbert Stockhammer

8. Financeirização e Investimento: Uma Pesquisa da Literatura Empírica 207

Leila E. Davis

9. Pesquisa Empírica Quantitativa na Economia Política Marxista: Uma Revisão Seletiva 237

Deepankar Basu

10. Valor, Preço e Exploração: A Lógica do Problema da Transformação 269

Simon Mohun e Roberto Veneziani

11. Um Relatório de Progresso sobre a Teoria Econômica Marxiana: Sobre as Controvérsias na Teoria da Exploração Desde Okishio (1963) 307

Naoki Yoshihara

12. Trocas Econômicas Sul-Sul e Norte-Sul: Importa Quem Está Trocando o Quê e Com Quem? 339

Omar S. Dahi e Firat Demir

Índice 381

1 ECONOMIA POLÍTICA ANALÍTICA

Roberto Veneziani

School of Economics and Finance

Queen Mary University of London

Luca Zamparelli

Department of Social and Economic Sciences

Sapienza University of Rome

Esta edição especial reúne 11 pesquisas sobre desenvolvimentos recentes na Economia Política Analítica. Originalmente um ramo da filosofia moral, a economia política emergiu como uma disciplina autônoma durante os primeiros estágios da revolução industrial, graças às análises dos fisiocratas franceses e dos economistas políticos clássicos britânicos. Pode ser vagamente definida como a ciência social que estuda a produção e distribuição de riqueza em uma economia de mercado capitalista. Abandonado em favor do mais neutro 'Economia', hoje em dia o termo ainda é usado para indicar abordagens de análise econômica que estão além dos limites da análise neoclássica convencional enraizada na tradição do equilíbrio geral walrasiano.

As contribuições reunidas neste volume abrangem uma grande variedade de tópicos e pertencem a diferentes escolas de pensamento. Elas são agrupadas juntas, pois todas revisam pesquisas econômicas recentes, formais e rigorosas – tanto teóricas quanto empíricas – que rejeitam pelo menos algumas das características definidoras da economia neoclássica; daí o nome Economia Política Analítica.

Apesar da heterogeneidade, podemos usar algumas categorias amplas para descrever as pesquisas incluídas nesta edição especial. Artigos de Reiner Franke e Frank Westerhoff, Corrado Di Guilmi, e Michalis Nikiforos e Gennaro Zezza tratam de tópicos pertencentes à macroeconomia keynesiana. Uma das afirmações fundamentais da análise de Keynes é que em uma economia monetária pode não haver tendência ao pleno emprego, pois as decisões de investimento e poupança são tomadas por diferentes atores econômicos. De fato, o papel das crenças, expectativas e confiança dos investidores sobre o estado futuro da economia é crucial para determinar o nível de equilíbrio do emprego e da atividade econômica (Keynes, 1936). Franke e Westerhoff revisam abordagens recentes para formalizar e modelar 'espíritos animais' em modelos macrodinâmicos que explicitamente rejeitam a hipótese das expectativas racionais. Eles fazem isso desenvolvendo um quadro canônico que é flexível o suficiente para abranger duas maneiras de modelar atitudes em relação ao otimismo e pessimismo: a escolha discreta e a abordagem de probabilidade de transição, onde agentes individuais enfrentam uma decisão binária e escolhem uma delas com uma certa probabilidade. Essas avaliações são ajustadas – para cima ou para baixo – em resposta ao que os agentes observam, o que leva a mudanças no sentimento agregado e, portanto, nas variáveis macroeconômicas relevantes.

Di Guilmi analisa a crescente literatura fomentada pela recente fertilização cruzada da modelagem baseada em agentes e da macroeconomia pós-keynesiana. Ele argumenta que a modelagem baseada em agentes é totalmente consistente com a abordagem pós-keynesiana e que ambas as áreas de pesquisa podem se beneficiar do engajamento mútuo. A pesquisa discute como vários modelos resolveram as questões levantadas pela adoção da abordagem de baixo para cima típica dos modelos baseados em agentes em uma estrutura tradicionalmente agregativa e destaca os novos insights derivados dessa estratégia de modelagem. Os artigos revisados são agrupados em quatro categorias diferentes: modelos baseados em agentes que formalizam a 'Hipótese da Instabilidade Financeira' de Hyman Minsky; modelos evolutivos com características pós-keynesianas; modelos neo-kaleckianos com características baseadas em agentes; e modelos consistentes em estoque-fluxo baseados em agentes.

Modelos Consistentes em Estoque-Fluxo são o foco da análise desenvolvida por Nikiforos e Zezza. Eles primeiro ilustram as características gerais da abordagem Consistente em Estoque-Fluxo, mostrando enfaticamente que é uma estrutura capaz de explicar os lados real e financeiro da economia de maneira integrada. Em seguida, discutem como o modelo Consistente em Estoque-Fluxo central foi recentemente estendido para abordar questões como financeirização e distribuição de renda, economias abertas e macroeconomia ecológica.

Os dois artigos de Amitava Dutt, e Daniele Tavani e Luca Zamparelli revisam os últimos desenvolvimentos em modelos de crescimento e distribuição de renda. A relação entre crescimento e distribuição tem sido central na economia política desde que os economistas clássicos – Smith e Ricardo, em particular – argumentaram que a acumulação de capital deve ser financiada pela poupança oriunda dos lucros. A direção da causalidade foi posteriormente invertida pelos economistas pós-keynesianos, que consideraram a distribuição como a variável de ajuste, dada a suposição keynesiana sobre a natureza exógena do investimento (ver Kurz e Salvadori, 1995 para uma introdução à discussão). Ambos os artigos desenvolvem estruturas unificadas, que, uma vez combinadas com diferentes fechamentos, podem descrever modelos de crescimento heterodoxos Clássico-Marxiano, Kaleckiano e Pós-Keynesiano. Dutt estende a estrutura geral para mostrar como contribuições recentes enriqueceram as teorias originais com novos tópicos como dinheiro e inflação, finanças e dívida, questões multissetoriais, economia aberta e questões ambientais. Tavani e Zamparelli, por outro lado, focam na mudança técnica endógena e usam a estrutura unificada para comparar modelos heterodoxos e neoclássicos de crescimento exógeno, semi-endógeno e endógeno.

Os artigos de Maria Nikolaidi e Engelbert Stockhammer, e Leila Davis focam nas finanças e no setor financeiro. A 'Hipótese da Instabilidade Financeira' de Minsky (Minsky, 1986) é provavelmente a teoria mais influente dos mercados financeiros na economia não convencional. É uma teoria de ciclos endógenos baseada na acumulação de dívida pelo setor privado. Tempos de estabilidade econômica e prosperidade fazem com que mutuários e credores subestimem progressivamente o risco. Seu otimismo gera uma expansão excessiva do crédito, que, eventualmente, cria bolhas financeiras e crises. A análise de Minsky foi principalmente qualitativa, mas nas últimas décadas vários estudiosos formalizaram suas intuições em modelos teóricos macroeconômicos.

Nikolaidi e Stockhammer revisam esses esforços distinguindo entre modelos que focam na dinâmica da dívida ou dos juros, e modelos nos quais os preços dos ativos desempenham um papel fundamental na evolução da economia. Na primeira categoria de modelos, eles classificam: modelos Kalecki-Minsky; modelos Kaldor-Minsky; modelos Goodwin-Minsky; modelos de racionamento de crédito Minsky; modelos Minsky com meta de razão de dívida endógena e modelos Minsky-Veblen. Na segunda categoria de modelos, eles distinguem entre modelos Minsky de preços de ações e modelos Minsky de preços de imóveis.

O trabalho de Minsky também é central na literatura discutida por Davis. Ela analisa a literatura empírica que estudou os efeitos da expansão financeira pós-1980 nas economias avançadas, ou 'financeirização', sobre a acumulação de capital. Após introduzir uma gama de indicadores empíricos para definir o que se entende por 'financeirização', ela propõe usar três abordagens para categorizar a literatura sobre financeirização e investimento. As duas primeiras abordagens enfatizam os fluxos de renda crescentes entre corporações não financeiras e finanças: primeiro, o crescimento das rendas financeiras das corporações não financeiras e, segundo, o crescimento dos pagamentos das corporações não financeiras para credores e acionistas. A terceira abordagem enfatiza a explicação comportamental mais desenvolvida que liga financeirização a investimento reduzido: orientação para o valor do acionista.

Os artigos de Deepankar Basu, Simon Mohun e Roberto Veneziani, e Naoki Yoshihara analisam um ramo bastante diferente da Economia Política Analítica, pois focam nos avanços recentes na economia marxista. Basu revisa a pesquisa empírica na economia política marxista, focando em particular em: contas nacionais marxistas, economia política probabilística, análise de rentabilidade e teorias Clássico-Marxianas de crescimento e mudança técnica. Ele também considera estudos empíricos recentes focados na teoria Clássico-Marxiana dos preços relativos e valores, que está no centro das outras duas pesquisas. A teoria do valor-trabalho afirma que o valor econômico de uma mercadoria é determinado pela quantidade de trabalho socialmente necessário para produzi-la (Marx, 1867). Tradicionalmente, está no cerne da análise econômica marxista; e está no centro de inúmeras disputas em torno do chamado "problema da transformação", investigando a relação entre valores de trabalho e preços, e a teoria da exploração. Mohun e Veneziani adotam uma abordagem axiomática para interpretar o 'problema da transformação' como um resultado de impossibilidade para uma interpretação específica da teoria do valor baseada em suposições e definições específicas. Eles fornecem uma revisão abrangente da literatura teórica recente e mostram que, ao contrário da sabedoria recebida, existem várias interpretações alternativas teoricamente sólidas, empiricamente relevantes e logicamente consistentes da teoria do valor-trabalho, baseadas em diferentes suposições e definições. Yoshihara analisa minuciosamente o desenvolvimento da teoria da exploração na economia marxista matemática desde os anos 1970 até hoje, com um foco especial nas controvérsias em torno da relação entre lucros e exploração nas economias capitalistas e sua relevância para a definição do conceito de exploração.

Finalmente, o artigo de Omar Dahi e Firat Demir foca no comércio internacional e na economia do desenvolvimento, e em particular analisa a literatura de custo-benefício sobre trocas econômicas Sul-Sul versus Sul-Norte. Após fornecer uma discussão sobre a definição das noções de 'Norte' e 'Sul' e oferecer uma visão estatística das relações econômicas Sul-Sul, o artigo fornece uma estrutura para situar a literatura revisando os objetivos tradicionais do desenvolvimento, bem como os benefícios e desvantagens da integração na economia global em direções tanto Sul-Sul quanto Sul-Norte.

Referências:

Marx, K. (1867 [1977]) Capital. A Critique of Political Economy, Vol. I. London: Penguin.

Minsky, H.P. (1986) Stabilizing an Unstable Economy. New Haven: Yale University Press.

Keynes, J.M. (1936) The General Theory of Employment, Interest, and Money. London: Macmillan.

Kurz, H. and Salvadori, N. (1995) Theory of Production: A Long-Period Analysis. Cambridge:

Cambridge University Press.

2

TOMANDO ESTOQUE: UMA MODELAGEM RIGOROSA DOS ESPÍRITOS ANIMAIS EM MACROECONOMIA

Reiner Franke

Universidade de Kiel (ALE)

Frank Westerhoff

Universidade de Bamberg (ALE)

1. Introdução

Uma questão chave na qual a teoria macroeconômica heterodoxa difere da ortodoxa é a noção de expectativas, onde ela rejeita decididamente a hipótese das expectativas racionais. Em vez disso, para enfatizar sua visão de um mundo em constante mudança com sua incerteza fundamental, os economistas heterodoxos frequentemente se referem à famosa ideia dos ‘espíritos animais’. Esta é uma palavra-chave útil que não apresenta problemas particulares em discussões conceituais gerais. No entanto, dado o enigma que envolve a expressão, o que ela pode significar quando se trata de modelagem formal rigorosa? Na maioria das vezes, os autores enfeitam seu modelo com esta palavra, mesmo que possa haver apenas conexões frouxas com ela. A presente pesquisa foca em abordagens heterodoxas que levam a noção dos ‘espíritos animais’ mais a sério e, buscando aprender mais sobre seu significado econômico, tentam projetar modelos dinâmicos que sejam capazes de capturar definitivamente alguns de seus aspectos cruciais [1].

[1]: O termo é tão atraente que vários economistas ortodoxos também o invocam para divulgar seus modelos. Em um ramo da literatura de equilíbrio geral estocástico dinâmico, o termo é usado de forma intercambiável com equilíbrios de manchas solares e profecias autorrealizáveis. É desnecessário dizer que a discussão no presente artigo não tem nada a ver com esses (muito elaborados) refinamentos das expectativas racionais, onde observações de um processo estocástico exógeno induzem os agentes a se coordenarem em alternâncias recorrentes entre múltiplos equilíbrios; veja, por exemplo, Farmer e Guo (1994) e Galí (1994).

O contexto do termo, conforme é comumente referido, é o Capítulo 12 da Teoria Geral de Keynes, onde ele discute outra ‘característica elementar da natureza humana’, a saber, ‘que uma grande proporção de nossas atividades positivas depende mais do otimismo espontâneo do que de uma expectativa matemática’ (Keynes, 1936, p. 161). Embora o capítulo seja intitulado ‘O estado da expectativa a longo prazo’, Keynes deixa claro que está preocupado com ‘o estado da expectativa psicológica’ (p. 147) [2].

[2]: O termo real ‘espíritos animais’ é mencionado no mesmo capítulo na página 161.