INTRODUÇÃO
This chapter develops a new approach to the theory of effective demand. The familiar relationships between aggregate demand, supply, and capacity are linked to a corresponding relationship between finance and debt. These cross-links provide a natural foundation for a macroeconomic model of internally-generated cyclical growth. The scenario which results from the model will be very similar to the classical and Marxian descriptions of normal accumulation, with supply and demand fluctuating erratically around a cyclical growth path with an endogeneous trend. Moreover, whereas current theories of effective demand generally need to resort to exogeneous factors such as technical change, population growth, or bursts of innovation in order to explain economic growth (Mullineaux 1984, 87-89), this classical/Marxian approach will be able to explain growth endogeneously through the normal rate of profit.
Este capítulo desenvolve uma nova abordagem para a teoria da demanda efetiva. As relações familiares entre demanda agregada, oferta e capacidade estão ligadas a uma relação correspondente entre finanças e dívida. Essas interconexões fornecem uma base natural para um modelo macroeconômico de crescimento cíclico gerado internamente. O cenário resultante do modelo será muito semelhante às descrições clássicas e marxianas da acumulação normal, com a oferta e a demanda flutuando erraticamente em torno de uma trajetória de crescimento cíclico com uma tendência endógena. Além disso, enquanto as teorias atuais da demanda efetiva geralmente precisam recorrer a fatores exógenos, como mudança técnica, crescimento populacional ou surtos de inovação, para explicar o crescimento econômico (Mullineaux 1984, 87-89), esta abordagem clássica/marxiana será capaz de explicar o crescimento de forma endógena através da taxa normal de lucro.
The framework developed in this chapter is grounded in Marx's schemes of reproduction, in Chipman's (1951) illuminating treatment of Keynesian flows, and in the pioneering elaborations of the Marxian schema by Dumenil (1977) and Foley (1983). The results are distinct from either of the two major traditions in modern macroecomics, since neither Say's Law (aggregate production generates a matching demand) nor Keynes's/Kalecki's Law (aggregate demand induces a matching supply) is assumed. On the contrary, as in Marx, both aggregate supply and demand are found to be themselves regulated by more basic factors (Kenway 1980; Foley 1983). Because capitalist production is fundamentally anarchic, this regulation process is always characterized by constant shocks and discrepancies. Nonetheless, the inner mechanisms of the system continue to operate. The end result is a turbulent and erratic pattern in which supply and demand cycle endlessly around an endogeneously-generated growth trend (Bleaney 1976, ch. 6; Shaikh 1978, 231-2; Garegnani 1979, 183-5).
O arcabouço desenvolvido neste capítulo está fundamentado nos esquemas de reprodução de Marx, no tratamento esclarecedor de Chipman (1951) sobre os fluxos keynesianos e nas elaborações pioneiras do esquema marxiano por Dumenil (1977) e Foley (1983). Os resultados são distintos de qualquer uma das duas principais tradições na macroeconomia moderna, uma vez que não se assume nem a Lei de Say (a produção agregada gera uma demanda equivalente) nem a Lei de Keynes/Kalecki (a demanda agregada induz uma oferta equivalente). Pelo contrário, assim como em Marx, constata-se que tanto a oferta agregada quanto a demanda agregada são reguladas por fatores mais básicos (Kenway 1980; Foley 1983). Como a produção capitalista é fundamentalmente anárquica, esse processo de regulação é sempre caracterizado por choques e discrepâncias constantes. Não obstante, os mecanismos internos do sistema continuam a operar. O resultado final é um padrão turbulento e errático no qual a oferta e a demanda ciclam infinitamente em torno de uma trajetória de crescimento gerada endogenamente (Bleaney 1976, cap. 6; Shaikh 1978, 231-2; Garegnani 1979, 183-5).
It is important to note that the present analysis is concerned solely with the relationship between effective demand and accumulation in the absence of any changes in technology or potential profitability. These themes are central to Marx's schemes of reproduction, to Keynes's theory of output, employment, and effective demand, and to Kalecki's theory of effective demand and cycles. More importantly, such considerations are a necessary prelude to the analysis of factors which may modify the path of accumulation and even transform it into a general crisis.
É importante notar que a presente análise se ocupa unicamente da relação entre demanda efetiva e acumulação na ausência de quaisquer mudanças em tecnologia ou na rentabilidade potencial. Esses temas são centrais para os esquemas de reprodução de Marx, para a teoria de produto, emprego e demanda efetiva de Keynes, e para a teoria de demanda efetiva e ciclos de Kalecki. Mais importante, tais considerações são um prelúdio necessário para a análise de fatores que podem modificar a trajetória da acumulação e até mesmo transformá-la em uma crise geral.
A Framework Linking Aggregate Demand, Supply, and Finance
Um Arcabouço que Liga Demanda Agregada, Oferta e Finanças
This section will develop a general framework linking aggregate demand, supply, and capacity to their duals in finance and debt. The aim is to make this framework broad enough to encompass the basic approaches in Marx, Keynes, and Kalecki, while still keeping it manageable. Therefore, the price level, money wages, and the rate of interest will be held constant, since their variations are not central to the above approaches. Similarly, we assume that the aggregate consumption of workers' equals their wages, so that aggregate personal savings derive only from capitalist personal income. However, there is no assumption of any a priori balance between aggregate demand and supply in the short run (as in Keynes and Kalecki), nor between aggregate capital disbursements and internal finance (as in Marx's schemes of reproduction). Indeed, it is one of the central themes of this paper that the linked imbalances in the above two domains play a crucial role in regulating the overall reproduction process.
Esta seção desenvolverá um arcabouço geral ligando demanda agregada, oferta e capacidade aos seus duais em finanças e dívida. O objetivo é tornar este arcabouço amplo o suficiente para englobar as abordagens básicas em Marx, Keynes e Kalecki, mantendo-o ainda assim gerenciável. Portanto, o nível de preços, os salários monetários e a taxa de juros serão mantidos constantes, uma vez que suas variações não são centrais para as abordagens mencionadas. Da mesma forma, assumimos que o consumo agregado dos trabalhadores é igual aos seus salários, de modo que a poupança pessoal agregada deriva apenas da renda pessoal capitalista. Contudo, não há suposição de qualquer equilíbrio a priori entre demanda agregada e oferta no curto prazo (como em Keynes e Kalecki), nem entre desembolsos agregados de capital e finanças internas (como nos esquemas de reprodução de Marx). De fato, é um dos temas centrais deste trabalho que os desequilíbrios interligados nos dois domínios acima desempenham um papel crucial na regulação do processo de reprodução geral.
Aggregate Demand, Supply, and Capacity
Demanda Agregada, Oferta e Capacidade
Following Marx, the period of production is taken as the basic unit of time, and it is assumed that the difference between inputs purchased and used in each period is small enough to be treated as a relatively small random variable (which will be reintroduced in the simulations). Inputs entering production at time t — 1 lead to output at time t. By definition, potential profit on production (the money form of aggregate surplus value) in period t is the difference between the money value of aggregate supply Qt, in period t and the sum of materials costs Mt-1, labor costs Wt-1 and depreciation DEPt-1 on inputs used to produce current output. The money value of aggregate supply in period t can be written as
Qt = Mt-1 + Wt-1 + DEPt-1 + Pt
Seguindo Marx, o período de produção é tomado como a unidade básica de tempo, e assume-se que a diferença entre os insumos comprados e os insumos usados em cada período é pequena o suficiente para ser tratada como uma variável aleatória relativamente pequena (que será reintroduzida nas simulações). Os insumos que entram na produção no tempo t-1 levam à produção (output) no tempo t. Por definição, o lucro potencial sobre a produção (a forma monetária do valor excedente agregado) no período t é a diferença entre o valor monetário da oferta agregada (Qt) no período t e a soma dos custos de materiais (Mt-1), dos custos de trabalho (Wt-1) e da depreciação (DEPt-1) sobre os insumos usados para produzir o output atual. O valor monetário da oferta agregada no período t pode ser escrito como
Qt = Mt-1 + Wt-1 + DEPt-1 + Pt (1)
Sendo:
Qt = Valor monetário da oferta agregada no período t.
Mt-1 = Custos de materiais nos insumos usados para produzir o output no período t (ou seja, no período t-1).
Wt-1 = Custos de trabalho (salários monetários) nos insumos usados para produzir o output no período t (ou seja, no período t-1).
DEPt-1 = Depreciação sobre os insumos usados para produzir o output no período t (ou seja, no período t-1).
Pt = Lucro potencial sobre a produção no período t (a forma monetária do valor excedente agregado).
A demanda agregada atual (Dt) é composta pela demanda atual por materiais (Mt) e por novas instalações e equipamentos (investimento fixo bruto, IGt), por adições desejadas aos estoques de produtos finais (CINVt) e pelo consumo dos trabalhadores (CONWt) e dos capitalistas (CONRt), respectivamente. Todos os itens acima requerem desembolsos reais, exceto por CINVt, que representa a parcela do output que os capitalistas gostariam de reter nos estoques de produtos finais para atingir algum nível de estoque desejado. Quando a oferta e a demanda não se equilibram, a mudança real nos estoques de produtos finais — que é igual à diferença entre o output bruto (adições) Q e as vendas brutas (deduções) M + I + CONW + CONR — será diferente da mudança desejada CINV.
Dt = Mt + IGt + CONWt + CINVt + CONRt (2)
Excess demand Et in any period t can be defined as the difference between aggregate demand and aggregate supply. Note that when excess demand is positive, realized profits will be greater than potential profits.
O excesso de demanda (Et) em qualquer período t pode ser definido como a diferença entre a demanda agregada e a oferta agregada. Note que quando o excesso de demanda é positivo, os lucros realizados serão maiores do que os lucros potenciais.
Et = Dt - Qt (3)
Combining equations (1) - (3), recalling that workers'consumption CONWt equals their wages W,, and grouping like terms, yields
Combinando as equações (1) a (3), lembrando que o consumo dos trabalhadores CONWt é igual aos seus salários Wt, e agrupando termos semelhantes, resulta em:
Et = At + It + CINVt + CONRt - Pt (4)
where
aqui
At = (Mt - Mt-1) + (Wt - Wt-1) = acumulação de capital circulante
It = IGt - DEPt-1 = acumulação líquida de capital fixo = investimento fixo líquido [1]
CINVt = acumulação desejada nos estoques de produtos finais
[1]: Strictly speaking, net investment is the difference between gross fixed investment and current retirements IRt, rather than current depreciation allowances DEPt. But the difference between the latter two is not important here.
[1]: A rigor, o investimento líquido é a diferença entre o investimento fixo bruto (IGt) e as baixas correntes (IRt), em vez de ser a diferença entre o investimento fixo bruto e as provisões correntes para depreciação (DEPt). No entanto, a diferença entre os dois últimos não é importante aqui.
